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香港保险资讯

解密香港大额保单遗产税规避路径 杠杆可达15倍

  借着“深圳传将试点开征遗产税”的议题,保险市场一下子火了起来。

  有消息称,在上述信息公开后,深圳就出现了一张趸交保费1.03亿元、一张年缴保费2680万元(3年期)的巨额保单。而其中一张保单的投保人,就是奔着避税去的。

  香港保险市场也似乎沾了光。

  “目前,我手上处理的家族信托项目中有70%至80%的信托里有保险,这些保险以人寿保险为主。”日前,一位中资银行在港子公司银行信托部负责人透露,一般购买万能寿险的客户大多是40岁以上的年纪。

  上述负责人说,平均一个月都有好几单非常大额的保单生意。“最近一个月,我接触到的最大额的保单保额高达1亿美元。”上述银行信托部负责人解释。

  值得注意的是,近期在香港购买大额保单的大都是内地人,而非香港人。环亚资产规划有限公司管理合伙人叶一舟透露,事实上,在深圳遗产税的传闻出来前,香港的大额保单这两年在内地客户中已经卖得很好。

  “除了出于避税的考虑,由于全球低息环境到来,这也是一种以较高杠杆,为高净值人士的后代提供大额资产保障的形式,收益率也比内地的保单高。”他续称。

  15倍杠杆保单

  “一般保额在1000万港元以下的保单都不算大额保单。”一位保险业人士称。

  叶一舟向本报介绍了一个销售此类保单的案例。张一(化名)是一名移民至香港,但常驻广州的商人,43岁,吸烟人士。他希望以最低投入为两个未成年的孩子购买一份大额保单,提供一份保障。

  根据张一的保费融资安排说明书,他购买的保单保额显示为600万美元,该保单要求,他目前持有的资产净值须为保额的两倍。他的资产净值为1500万美元。这笔保单的保费为197.6万美元,杠杆约为1:3。

  叶一舟说,保险公司会根据投保人身体情况决定该杠杆,除了体检报告外,是否吸烟等生活习惯也纳入考核标准中。一些已经身患重大疾病的投保人可能被拒绝购买。

  合约显示,保险公司承诺,张一每年可以获得不少于保单发行首日退保价值2.15%的收益,并且每年复利一次。而保单发行首日退保价值是保费减去保费费用、保险费用和行政费用及退保费用后所得,在张一的例子里,首日退保价值为168.42万美元。除了以上收益,在张一身故时,该保单的受益人可获得600万美元的赔偿。

  此外,若张一在不同年限选择退保,保险公司会根据该保单的年期厘定保单的退保价值。在该例子中,若张一10年内退保,可获的赔偿和收益仍难以覆盖接近两百万的投入,这样一来,就会造成投保人的亏损。

  “这样的安排与内地许多保险公司的做法类似,但只是收益较高,且可进行保费融资,成本较低。”一位深圳保险行业人员告诉记者。

  张一在这笔交易中,还做了一份保费融资。叶一舟说,目前,利用该保单抵押,能够从私人银行借出保费80%的钱,利息是Libor+1%,即1.8%。融资后,张一贷出了158.08万美元,剩余接近40万美元的资金则自掏腰包。

  上述交易完成后,张一相当于以15倍的杠杆,获得了高达600万美元的一份高额保单,但他每年需偿付接近三万美元的贷款利息。

  据艾迪策略投资有限公司许夏雄介绍,上述剩余20%的保费,如果需要,还是有其他办法借贷。“内保外贷”是其中一种方法。

  “投保人可通过其在内地的生意运营资产和其他资产,向拥有香港分支机构的中资银行抵押,在香港借到上述资产5至7成的资金。每年的利息在2%至5%之间。但这种内保外贷的额度要根据银行获得的额度而定。”许夏雄说。

  避税风险

  然而,对于内地投资者跟风购买保单的做法,有香港法律界人士提出了不一样看法。

  “如果只是深圳试点遗产税,那换个城市户口不就可以了吗?”该人士认为,在深圳试点遗产税并未出台的情况下,希望通过大额保单进行避税的做法说不过去。

  他以美国对通过大额保单减免遗产税收的例子,介绍了其中的风险。他透露,在美国,被豁免缴纳遗产税的大额保单,是需要购自美国政府认可的保险公司销售的大额保单,否则不予豁免遗产税。

  此外,与遗产税密不可分的,还有一个赠予税,当中对豁免赠予税额度做出了严格限制,豁免额度大概为100万美元。也就是说,一旦保费收入超过这个额度,虽无须缴纳遗产税,却仍需缴纳赠予税,比例与遗产税类似。

  另外,上述法律界人士认为,在境外购买大额保单的资金来源,也是风险来源之一,但需根据遗产税真正出台时的规定判断。“因此,评价大额保单是否能够豁免遗产税,是需要通过遗产税法及保险法的规定判断的。”
 

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